曹操使張遼招降臧霸，霸聞呂布已死，遂引本部歸順。操厚賞臧霸。霸又招孫觀、吳敦、尹禮來降，獨昌豨不肯。曹操封臧霸為琅琊相，孫觀、吳敦、尹禮各封官爵，令守沿海郡縣。又命人將呂布家小，載回許都厚養。於是，拔寨班師。大軍路過彭城，百姓遮道，拜請留玄德為徐州牧。操曰：“劉使君功大，待面君封爵，再來赴任。”百姓叩謝。曹操命車騎將軍車胄，暫領徐州。
回至許都，曹操安置玄德於相府左側宅院。次日，獻帝升殿，眾大臣峨冠博帶，兩列入朝。山呼已畢，曹操表奏玄德軍功，帝命宣上金殿。玄德具朝服拜于丹墀下，帝問曰：“卿祖何人？”玄德奏曰：“臣乃中山靖王之後，孝景帝閣下玄孫，劉雄之孫，劉弘之子也。”帝令取宗族世譜檢視，原來玄德乃獻帝之叔也。帝大喜，暗思：“曹操霸權，國事都不由朕，今得英雄之叔，有望矣。”獻帝請玄德入偏殿，敘叔侄之禮，拜玄德為左將軍、宜城亭侯，設宴款待。自此人稱劉備為“劉皇叔”。
曹操回到相府，一班謀士入見曰：“天子認劉備為叔，恐無益於明公。”曹操曰：“彼雖為皇叔，我以天子詔令之，彼亦不敢不聽。我留其在許都，名為近君，實在我掌握之中，何懼哉？我所慮者，太尉楊彪也。楊彪與袁氏有親，倘其與二袁呼應，為害不淺，當除之。”乃使人誣告楊彪暗通袁術，遂收彪下獄，命滿寵按律治罪。
時北海太守孔融在許都，急來見操曰：“楊公四世清德，朝野皆知，豈可因袁術而治其罪？”操曰：“此乃陛下之意，操能奈何？”孔融曰：“昔，成王年幼，周公攝政，若成王殺召公，周公言不知，天下信乎？”曹操顧及名望，未敢殺彪，免了官職，放歸鄉里。議郎趙彥，上疏彈劾曹操未奉聖旨，擅收大臣。操怒，立斬趙彥於市，百官驚悚。
程昱說操曰：“今明公威名日盛，何不乘時而行王霸，消除異己，以展宏圖。”曹操曰：“朝廷肱股尚多，不可輕舉，我請陛下田獵，藉機以觀朝廷形勢。”次日，操入請獻帝。帝曰：“四海不寧，田獵恐非正道。”曹操曰：“古之帝王，春蒐夏苗，秋獮冬狩，四時出郊，以示武於天下。今四海擾攘，正當田獵宣武。”帝不敢不從，即帶寶雕弓、金鈚箭鑾駕出城。寶雕弓：赤色，泥金走紋。金鈚箭：箭身赤色，箭頭錯金。二者皆天子專用之物。時玄德與關、張，引數十騎隨駕。
至許田，天子圍獵。曹操騎黃驃飛電馬，與帝並騎而行，後錯只一馬頭，身後皆其心腹將校，文武百官，遠遠相隨。帝曰：“朕欲觀皇叔射獵。”玄德領命，策馬隨於帝后。忽草中趕出一兔，玄德弓開滿月，一箭正中奔兔，獻帝喝彩。
轉過土坡，樹叢中竄出一鹿，帝連射三箭未中，乃謂操曰：“愛卿射之。”操討天子弓箭，帝與之，曹操開弓一箭，鹿倒草叢。圍獵將士，見是金鈚箭，以為天子所射，齊呼“萬歲！萬歲！”操竟拍馬出前，遮天子迎賀，將士百官盡皆失色。玄德身後，雲長陡然大怒，抬起臥蠶眉，微開丹鳳眼，提刀要斬曹操，玄德以目止之。玄德稱賀曰：“丞相神射，世所罕有。”曹操笑曰：“借天子洪福耳。”回馬謝帝，竟不奉還寶雕弓，擅自懸帶。
圍獵畢，天子回宮，眾官各散。雲長問玄德曰：“操賊欺君，我欲斬之，兄何止也？”玄德曰：“操與帝，相距不足一馬，其心腹將校周圍擁簇，我弟一怒而舉，倘殺操不成，其必指我等弒君。且刀槍無眼，亦恐殃及天子。”雲長曰：“不殺此賊，後必為禍。”玄德曰：“曹操耳目眾多，只可心知，不可口言。”張飛曰：“它日得機，一矛貫穿此賊，萬事皆了。”玄德曰：“不可，曹操必內穿軟甲。二位賢弟，未經我許，不可輕動。”關、張應諾。
獻帝回宮，嘆謂伏皇后曰：“朕自即位，奸雄迭起，先受董卓挾持，後遭傕、汜凌辱，顛沛流離