正月四日，徽宗藉口去亳州太清宮進香還願，攜帶皇后與部分子女，由蔡攸隨從，前往江南避難，走到泗州，高俅、童貫等也趕來扈從。徽宗出逃，讓欽宗再次變卦，他打算逃往陝西。李綱一再苦諫，說萬一金軍得報，健馬奔襲，何以禦敵？欽宗這才打消去意，命李綱為親徵行營使，把統兵抗金的事都委託給李綱。
李綱臨危受命，僅用了三四天就鞏固了東京防務。七日，金軍打到東京城下，向好幾個城門發起進攻。出乎金軍意外，宋軍防守嚴密，金兵死傷累累而不能得手。
宗望遣使入城，要求宋朝派出大臣與金議和。欽宗求之不得，即派同知樞密院事李梲回使金營，談判和議的條件。宗望回復的條件是：宋帝尊金太宗為伯父；燕雲漢人悉歸金朝；宋割太原、中山、河間三鎮歸金朝；宋納犒軍費金五百萬兩，銀五千萬兩，錦緞一百萬匹；以親王、宰相作人質。李梲不敢作主，回城復命。
宰相李邦彥力主全部答應，免使京城受刀兵之苦。只有李綱強烈反對，指出只要再堅守幾天，勤王大軍就會雲集而至，金兵孤軍深入，必將向宋求和。見大臣們多傾向李邦彥一邊，李綱憤然表示要離職出朝。欽宗還仰仗李綱守城，便好言撫慰，答允議和之事慢慢商量。
但李綱離朝部署守城時，欽宗就派使者帶誓書赴金營求和，答應納幣、割地、遣質等所有請求，誓書已改稱&ldo;伯大金皇帝&rdo;。隨後，欽宗命宰相張邦昌為計議使，異母兄弟康王趙構為人質，前往金營。
中書侍郎王孝迪奉命勒索民間金銀，出榜恐嚇京城人民說，倘不交出財物，進軍坡稱，&ldo;男子殺盡，婦女虜盡，宮室焚盡，金銀取盡&rdo;。老百姓氣憤地叫他&ldo;四盡中書&rdo;，與李鄴的&ldo;六如給事&rdo;配對。
正月十五日，勤王兵陸續抵京，名將種師道也在其中。欽宗召見，問以國事，他以為女真不知兵法，豈有孤軍深入別國之境而能安然返歸的；京師城高糧足，只要嚴密防守，金軍日久必困。他反對割地求和，但同時表示自己只以軍事聽命於皇帝，其他事不想過問。
李綱任命了四壁統制官，擘畫防務，守城形式為之一振。他請求統一指揮種師道的軍隊，但欽宗卻讓種師道以同知樞密院事兼京畿兩河宣撫使，姚平仲為宣撫司都統制，並交代李綱的親徵行營司與種師道的宣撫司不能互相侵權。統兵權既分，指揮權不一，李綱便不能從容貫徹其守城方略。
種、姚同為西邊豪族，各出了不少將才，種氏三代有種世衡、種諤、種詁、種師道、種師中，姚氏祖孫則有姚兕、姚雄、姚古、姚平仲。師道持重，以為京城形勢，作戰兵力略有不足，守禦則綽綽有餘。平仲急於建功，以士兵請戰為由，說動欽宗實行劫營之計，李綱對此舉也不反對。
二月一日夜，姚平仲率步騎萬人實施計劃，因走漏訊息，反遭迎擊。損失雖不嚴重，但他唯恐受到種師道責罰，竟棄軍亡命。種師道原不贊成劫營，現在以為倒不如將計就計，每天派兵騷擾，不出十日，金兵必退，但被李邦彥拒絕。
宗望遣使向欽宗施加壓力，追究劫營的責任，李邦彥完全推給李綱和姚平仲。欽宗的恐金症再次發作，罷免了李綱和種師道，撤銷了親徵行營司，遣使謝罪，交割三鎮。
訊息傳出，群情激憤。二月五日，太學生陳東率千餘諸生伏闕上書，軍民不期而至者數萬（一說十餘萬），要求罷黜李邦彥，復用李綱、種師道，反對割地乞和。這是一次永垂史冊的學生運動，其偉大悲壯與東漢黨錮之禍中的太學生可以媲美。
太學生們堅持和平請願，但出於義憤的軍民不可能那麼溫良謙恭。群眾把登聞鼓抬到東華門外，擂得震天價響，把鼓皮都擂破了。他們見李邦彥下朝，圍上去怒罵：&