有的股票都能夠自由流動。此時，中國的股票市場才真正與國際標準接軌。毫無疑問，股改在中國資本市場的發展中是具有劃時代意義的。
接下來的兩年中，共有1300家上市公司進行了將非流通股轉變為流通股的改革。
此外，2006年年初，兩部對資本市場發展具有重大意義的法規也付諸實施——2006年1月1日，新的《公司法》和《證券法》開始生效，目的是提高上市公司的治理水平和透明度併為股東爭取更多的權益。與此同時，70部與資本市場發展密切相關的法規、條例也相繼公佈。
2006年，上證綜指全年漲幅達到127％。2006年年底，上海和深圳兩市總市值達8萬億人民幣。自此，中國林立於全球股市最佳表現股市之列。
張冉/文
附錄
大事記
1990年11月，上海證券交易所成立。
1991年6月，深圳證券交易所成立。
1992年5月21日，當天取消部分個股漲跌價格限制，上海綜合指數當日從617點上漲到最高點1266點。5月26日達到1992年最高點1429點。股價變化異常，有的個股當日漲幅甚至達到500％。隨後5個月，上海綜指又回到386點，比1992年5月20日還要少231點，部分中線投資者損失慘重。
1992年10月，中國證券監督管理委員會成立。
1992年12月，國務院頒佈《國務院關於進一步加強證券市場宏觀管理的通知》，在確定證券委和證監會作為主管機關的地位的同時，還明確規定了國務院有關部門和地方人民政府對於證券工作的職責分工。
1993年3月1日，飛樂音響的內部職工股掛牌，這是股份制企業內部職工股首次上市交易。
1993年8月17日，部分地區滬市行情傳輸中斷1個多小時，而未中斷地區照常交易，引起軒然大波。中國證監會對“8？17”事件進行了專門調查。
1994年7月，由於我國證券市場在1993年下半年加強了監管，證券市場成交量萎縮，投資者入市不積極，長期下去不利於證券市場的持續穩定發展。政府部門考慮到證券市場在國民經濟中的作用，推出了“三大”救市措施，股指在政策支援的預期下，自7月29日到9月13日曆時1個半月，從326點上漲到1052點，上漲幅度達223％，成為我國證券史上股指上漲速度最快的一次。
1995年2月23日，上海國債市場出現異常的劇烈震盪，“327”品種成交金額約佔期貨市場成交額的80％。對此，上交所的緊急通知稱，當日16：22以後的國債期貨“327”品種交易存在嚴重蓄意違規行為。5月18日受暫停國債期貨交易的訊息刺激，滬深股市齊放異彩。滬市A股跳空130點，以點開盤，留下新中國股市上最大的一個跳空缺口。全日漲幅達％。
1996年至2002年期間，約有200至250家上市公司從國有企業轉變為私有企業。
1999年7月，《證券法》實施。
1999年9月，擴大市場資金供給的重大措施出臺；中國證監會發布《關於法人配售股票問題的通知》，明確三類企業可以入市投資股票。10月份，證監會和保監會宣佈，經國務院批准，保險資金可以透過購買證券投資基金間接進入股市。
2000年7月6日，滬深股市上市公司突破1000家，我國上市公司總數躍居世界前十名。中國證券發展史翻開嶄新的一頁。
2002年，中國允許境外合格機構投資者購買A股，A股市場正式對外資開放。
2004年2月，中央充分認識到股市持續下