閏十一月初，兩路金軍會師東京，開始大規模攻城。欽宗這才再次想起李綱，驛召他進京領開封府，但他還在中途，東京就陷落了。與此同時，欽宗派人持蠟書前往相州，任命趙構為天下兵馬大元帥，讓他與河北守將火速帶兵入援京城。
時值隆冬，開封有禁軍、勤王兵與民兵近二十萬，禦寒衣薄，在城頭瑟瑟發抖，欽宗視察後仍捨不得動用國庫布帛。欽宗病急亂投醫，相信術士郭京的胡言亂語，說能用撒豆成兵的&ldo;六甲法&rdo;生擒敵帥，掃蕩金兵，只須用兵七千七百七十七人。但郭京聲稱&ldo;非朝廷危急，決不出師&rdo;，遲遲不肯出招。二十五日，城破在即，同知樞密院事孫傅催促他出戰。郭京命守城軍民退下城頭，驅七千七百七十七名&ldo;神兵&rdo;出宣化門迎敵，誰知一觸即潰。郭京藉口下城作法逃之夭夭，金兵卻乘虛攻入了開封城。
次日，欽宗遣使金營乞和，宗翰、宗望要求：一是割地，一是徽宗前去&ldo;相見&rdo;（實際即作人質）。欽宗表示太上皇有病，自己願意代往，二帥讓他到宗翰駐軍的青城聽命。欽宗在青城齋宮被扣三天，這裡原是宋朝皇帝祭天前夕齋戒留宿之處，如今卻成為他的臨時囚所。十二月二日，欽宗在青城齋宮向金軍二帥獻上降表，受盡凌辱，才被放回。
儘管如此，徽、欽二帝還心存僥倖，希望金軍能保留趙氏社稷。金帥也摸透了他們的心理，並不立即俘虜他們，而是先讓他們下令收繳城內的馬匹、武器，剝奪宋朝的反抗能力；而後讓他們為金軍搜刮京城官府和民間所有的金銀財物。此外，金軍還索取給金太宗的貢女三千名，犒賞金軍的少女一千五百名，不僅民間婦女難逃魔爪，連不少宮嬪都投水自殺。
靖康二年正月十日，宗翰、宗望將欽宗與親王、宰執大臣等再召到青城，把他們囚禁起來。二月六日，金帥命欽宗在青城金營中跪聽金太宗詔書，宣佈徽宗與欽宗廢為庶人，另立別姓&ldo;以王茲土&rdo;。而後就下令剝去欽宗的帝服，在旁的禮部侍郎李若水上前抱住欽宗不讓脫衣，大罵金帥：&ldo;你狗輩不得無禮，這是大朝真天子！&rdo;宗翰惱羞成怒，毒打不止，若水罵不絕口，最後被砍了脖子割斷舌頭，壯烈而死。
次日，徽宗與皇帝宗族也被押往青城金營。徽宗對金帥哀求，說自己願遠赴金朝，只希望能讓欽宗到廣南一小郡奉祀祖宗，宗翰聽都不願聽。得知金軍將立異姓，同知樞密院事孫傅在四天裡先後連上七書，先是要求復立欽宗，再是請求在徽宗其他諸子中另立賢者，最後懇求留欽宗的皇太子監國，宗翰不僅一概不答應，反而逼其交出皇太子，進而拘捕全部宗室，免得將來復闢。
在金軍的斧鉞下，二月十一日，宋朝百官集議另立異姓天子的問題。有人以為，為了不讓金軍屠城，不如推出一人應命，大家推舉靖康元年做過兩個月宰相的張邦昌。兩天後，金軍事先宣佈有異議者將押赴金營，東京城裡的大小官員、僧道、耆老、軍民被迫簽名錶示&ldo;擁戴&rdo;張邦昌。
三月七日，是金帥為張邦昌行冊命禮的日子。張邦昌打算自殺，有人說他被推舉時不死，現在卻要讓一城生靈塗炭，他這才作罷。他的傀儡政權國號&ldo;大楚&rdo;，與金以黃河為界。在冊立儀式上，張邦昌一再痛哭，表示自己不願叛立。他做傀儡皇帝時，始終不立年號，不坐正殿，不受群臣朝賀，不用天子禮儀，大內宮門都貼上&ldo;臣張邦昌謹封&rdo;的封條。凡此種種，並不都是裝模作樣，表明他確實事出無奈，與後來偽齊皇帝劉豫有所區別。
四月一日，金軍押著大批俘虜和戰利品啟程北撤。俘虜包括宋徽宗、欽宗父子和他們所有的皇后、嬪妃，皇太子、親王、公主，宗室、外戚、宰